创建最高开放度自贸区需跨越误区，加快金融系统创新
编者按：近期，新区管理咨询行业协会承接了由上海金融学院国购·自贸区金融研究院发布的“上海建设最高开放度自贸试验区的模式定位和路径选择”的课题研究。7月11日，举行了课题中期成果发布会。该课题报告认为，当前，在自贸区开放度领域，似存在一个误区，即认为，“开放度”等于“负面清单+贸易便利”。报告指出，金融开放度是衡量新一代自贸区开放度高低的核心指标。报告建议，率先推进金融领域的系统创新，应作为提升上海自贸区开放度的当务之急与长远大计。要率先探索5项金融创新，为创建最高开放度的自贸区积极努力！
一、创建最高开放度自贸试验区是上海自贸区的光荣使命
习近平总书记于2014年5月25日考察中国（上海）自由贸易试验区时提出，“上海自由贸易试验区应该属于开放度最高的这一类自由贸易区”。
创建开放度最高的自由贸易区是国家对上海自贸区的期许，也是呼应“一带一路”和“亚投行”宏伟构想的一项极为重要的国家战略。
能否交出合格答卷，成为扩区后的上海自贸区诸多创建目标中的重中之重。在一定意义上，这关系着上海自贸区的兴衰成败。
二、上海自贸区开放度具有先发优势，但也受到严峻挑战
上海自贸试验区设立之初，作为中国首个自由贸易区举世瞩目，同时，也立即受到亚太乃至全球自贸区在开放度领域的挑战。
世界自由贸易园区前主席马瑟博士在外高桥皇冠酒店参加第十一届世界自由贸易园区大会时指出：“中国自贸区必将在上海浦东取得突破，但也必将会受到来自美国与欧盟自由贸易区的竞争；特别是在人民币尚未实现资本项目下全境自由兑换的条件下，这一竞争会成为衡量中国对外开放成效的重要指标”。
2014年末，国务院批准上海自贸区扩区，同时，批准天津、广东、福建设立自贸区。2015年初，商务部提出：现有4个自贸区共用一张负面清单，从而使天津、广东、福建自贸区在这方面的开放度，与上海站在同一起跑线上。
不仅如此，上述3地自贸区在当地政府支持下，在多个领域积极进行探索，以求能在体现属地特点的单项实务开放度上，成为全国最高（如据调研，天津自贸区的航空和海事领域的融资租赁、深圳自贸区的离岸金融等单项实务开放度，在一定程度上超过上海，而在全国领先）。
三、最高开放度自贸区的模式定位及认识误区
1、最高开放度自贸区的模式界定。
“最高开放度自贸区”的模式定位，拟可表述为：在全球（包括国际与国内）自贸区（园区）集群中，名义开放度和实务开放度均属最高层级的自贸区。
自贸区开放度的内涵及模式，拟可从以下3个维度加以界定：
第一个维度是立足对外开放制高点，即《进一步深化中国(上海)自由贸易试验区改革开放方案》中所提出的“开放度最高的投资贸易便利、货币兑换自由、监管高效便捷、法制环境规范的自由贸易园区”。
“金融是现代经济的核心”，金融率先开放，也是在互联网和电子商务背景下新一代自贸区开放度的核心内涵。
与欧美等发达国家在上世纪创建的以货物商品为主要标的的传统自贸区相比较，21世纪中国上海自贸区的时代优势与鲜明特点，无疑是金融开放引领。
第二个维度是实务开放度高于名义开放度，即不仅“名符其实”，而且借助功能创新，在实务开放度上有所突破和超越。
第三个维度是引领国内和国际，即不仅在国内自贸区开放度中总体领先，并在若干分领域中率先突破。
2、自贸区开放度领域的认识误区。
当前，在自贸区开放度领域，似存在一个误区，即认为，“开放度”等于“负面清单+贸易便利”。
按照这一观点，自贸区的开放度侧重于区内准许经营的范围、企业及个人的投资方向、货物进出区的通关便利等。而当前4个自贸区均采用一张负面清单，“开放度”站在同一起跑线上，要想达到“最高”就有难度。
这一认识误区的负面影响，在于重清单的制订和通关的手续，而轻功能创新实务开放的软实力培育。
四、率先探索金融开放与创新是上海创建最高开放度自贸区的最优路径选择
金融开放度是衡量新一代自贸区开放度高低的核心指标，上海是国家定位于建设“国际金融中心”和“全球影响力科技创新中心”的唯一城市，勇于探索金融开放与创新是上海最高开放度自贸区的最优路径选择。
在上海创建最高开放度自贸区进程中，拟应围绕国家战略，坚持以制度创新为核心，努力把上海自贸试验区建设与浦东综合配合改革相结合、与上海“四个中心”建设相结合、与全球影响力科技创新中心建设相结合、与“一带一路”和长江经济带发展相结合，努力建成开放度最高的自由贸易区，做到制度建设最新、经营范围最广；国民待遇最实、贸易壁垒最低；商品进出最捷、金融服务最活；科技含量最高、人才流动最利；风险监管最强、商机空间最大，站在中国和世界自贸区最前列。
五、率先推进金融系统创新、提升上海自贸区核心开放度的建议
在创建最高开放度自贸区的进程中，“功夫在诗外”。率先推进金融领域的系统创新，拟应作为提升上海自贸区开放度的当务之急与长远大计：
1、资本项目自由兑换。
建议在上海自贸区内，尽快率先实现资本项下有步骤的自由兑换，而且，打造全球离岸人民币清算交易中心。
该项突破关系到我国金融开放全局，且能有力推进上海证交所与中国证券市场的全球开放度，提升本币全球影响力。
2、金融支持的全球性要素贸易。
除传统的大宗商品与资源类商品贸易外，应包括知识产权（专利及使用权）贸易、文化贸易、人力资源贸易（国际智库及智力贸易）等。
建议在上海自贸区内，设立互联网基础上的全球性要素交易运营与管理中心，与中国进出口银行等联手，提升自贸区全球要素贸易开放度，有侧重、有步骤地争取与强化中国要素贸易，在这一领域中的话语权与定价权。
3、互联网全天候全域投融资。
在确保交易信息安全和资金安全的前提下，建设跨国投融资平台，包括跨国贸易单证投融资和服务贸易投融资等。
建议配合“一带一路”和“亚投行”国家战略，发挥自贸区网络金融的独特优势，主动纳入世界各主要经济区域投资网络，并依托中国金融综合实力，在提高国际金融风险预警与管控能力的前提下，将上海自贸区打造成全域开放的国际投资中心。
4、走出国门的资产国际证券化。
不仅包括区内资产，而且发挥自贸区辐射功能，助推区外优质有形资产和无形资产，在国际金融市场上的资产证券化。
建议上海自贸区率先开放面向全球的证券化资产的全方位交易与并购，在国家相关主管部门的指导下，发布指导目录，鼓励中国产业基金、保险基金、社会养老基金、风投基金，借助自贸区平台，有差别地率先探索资产国际化。
5、面向居民和企业的交叉性金融业务。
自贸区开放应是双向开放，不仅要扩大境外国际资本及商品的对内开放，而且，要鼓励中国资本及商品，立足自贸区进军世界。还应发挥自贸区优势，开设全球资本及现期货证券市场预警哨，实时观察股市期市最新动向，供国家金融主管部门决策参考。
立足自贸区独特优势，探索融会银行、保险、信托、基金、风投等跨关跨区交叉性的金融产品和服务，包括养老基金保值理财和居民跨国理财等。
建议上海自贸区管委会以及金融等主管部门，与上海金融学院等加强合作，在继续推进投资贸易便利、监管高效便捷、法制环境规范的同时，进一步优化自贸区金融风险控制能力和艺术，率先实现上述5项金融创新，为创建最高开放度自贸区做出应有贡献，交上一份合格答卷。
