借鉴P2P债权转让模式，可转让理财产品有望年底问世

    ●有报告显示，高达67.73%的被调查者认为应该支持理财产品的质押融资功能，理财产品应该实现可自由“转让”。业内人士表示，银行理财产品可转让，这一模式有助于改善理财产品的流动性。投资者购买该行银行理财产品后，如果未到期时需要资金，即可通过转让的方式提前兑付。

　 　投资者购买银行定期理财产品后，需要钱时不能提前兑付，银行理财产品近乎为零的流动性，一度成为“余额宝”等互联网理财产品攻击的目标。未来，为了吸引更多投资者，银行有望推出可转让的理财产品，甚至不排除搭建银行理财产品转让平台，盘活逾10万亿元的银行理财产品资金。 

　　可转让理财推出在即 

　　已有银行在尝试提升理财产品的流动性。近日，广东华兴银行宣布，正酝酿年底推出可转让的银行理财产品，以满足客户的流动性需要。届时，投资者购买该行银行理财产品后，如果未到期时需要资金，即可通过转让的方式提前兑付。 

　　据该银行介绍，其搭建的转让平台借鉴P2P债权转让模式，客户购买银行理财产品后，可在转让平台发起转让，转让仅限于该行现有客户之间，通过该行网银实现。 

　　记者获悉，目前，包括陆金所在内的多家P2P网站均推出债权转让，投资者持有债权标的满90天后，即可在平台上转让，部分平台会收取交易金额0.5%—1%的手续费。 

　 　据华兴银行透露，该行可转让理财产品参考的是陆金所债权转让模式：即自定义价格转让和竞拍转让。所谓“自定义价格转让”，是指债权出让人可以自定义转让价格，转让价格的下限为该借款债权本金，转让价格的上限为该借款债权本金余额 当期至今利息（当期至今利息指上一结息日次日至转让生效日期间应收的利息）。而“竞拍转让”是指债权出让人可以将债权转让设置为竞拍形式，竞拍出价即为该笔借款债权的转让价格。竞拍起拍价为该借款债权本金余额，竞拍出价为该 借款债权本金余额与竞拍加价之和，竞拍加价的上限为当期至今利息。 

　　“现在，这两种模式我们都在测试，具体采用哪一种还没有确定。也有可能和平安陆金所一样，两种模式都可以。”华兴银行相关负责人表示。同时，银行理财产品同样需持满3个月才可以转让。 

　　一位业内分析人士指出，银行理财产品可转让，这一模式有助于改善理财产品的流动性，可能会引发更多银行跟进。 

　　监管层研究建转让平台 

　　上述分析人士指出，单家银行搭建转让平台的盘活效应太有限，如果第三方或监管层搭建一个全行业理财产品转让平台，则有望盘活行业内逾10万亿元的银行理财产品资金。 

　　去年年底，银监会公布了《银行理财产品调查问卷统计分析报告》。报告显示，高达67.73%的被调查者认为应该支持理财产品的质押融资功能，理财产品应该实现可自由“转让”。 

　 　根据银监会创新部课题组专家的建议，监管层在理财登记系统中尽快开发受益权登记功能（即理财产品的投资者份额登记），并实现与银行理财系统的直联，在此基础上建立完善理财产品转让或质押融资的相关部门规章制度，厘清业务流程，搭建转让平台。试点工作或许会从部分银行、部分产品开始，然后逐步推开。 

　　除了搭建转让平台，银行理财产品盘活的另一途径是理财产品质押贷款业务，即借款人以本人名下、在某家银行销售的本外币理财产品受益权设置质押，从该行取得人民币贷款。 

　　此外，商业银行也进行过理财产品类证券化交易的探索。2012年，建设银行深圳分行曾发售一款可在前海金融资产交易所进行二级市场交易的理财产品，建行每天公布理财产品净值，理财产品转让价格以净值为基准可上下浮动1%，即每天相比净值涨跌幅不超过1%。